비에이치 종목분석

기본적 분석

기업소개

-비에이치는 전자제품의 필수 부품인 FPCB(Flexible Printed Circuit Board)를
생산하는 회사입니다.
-그럼 FPCB란 뭐냐?
FPCB란? 전자기기 내의 공간을 효율적으로 사용하기 위해서 들어가는 필수 부품입니다.
FPCB(Flexible Printed Circuit Board)는 ‘연성 회로 기판’으로
일반적으로 재질이 딱딱한 경성(Rigid) PCB와 달리 연성 소재인 폴리이미드(Polyimide)로
만들어져휘어질수있으며3차원배선및고밀도배선이가능합니다.

주요 주주및배당 추이

비에이치는 2020년부터 배당이 생긴 걸 알 수 있습니다. 아주 좋은 현상이죠
비에이치의 주요 주주는 특별히 볼 게 없고 자사주가 7.68% 있네요

사업영역

비에이치의 사업부문은 보시다시피 FPCB가 100%입니다. 품목 중 RF와 BU의 매출 비중이 61%인데 RFPCB란 Rigid PCB와 Flexible PCB를 결합한 고부가가치 PCB인데. 칩 실장 부위는 Rigid PCB로 구성하고, 굴곡부위는 Flexible PCB로 구성되어있습니다. Rigid는 단단한 부위고 Flexible는 휘어지는 특성이 있습니다.

판가

2020년 아이폰 12에서는 RFPCB가 2곳에만 들어가는 것을 볼 수 있습니다.

아이폰 12 5.4인치와 6.7인치 OLED패널에만 RFPCB를 6.1인치에는 멀티레이어 PCB가 들어갑니다.

중저가 스마트폰에 탑재되는 다층 연성회로기판(Multi Layer FPCB)은 평균 판매 가격(ASP)이 플래그십 모델에 탑재되는 경연성회로기판(RFPCB)의 10분의 1에 불과하지만 이번 2021년 아이폰 13에는 전량 OLED 패널이 들어가게 되므로 아이폰 13에 들어가는 FPCB는 전량 RFPCB가 되겠습니다.

원가

최근 원자재 가격 급등 기사를 많이 보셨을 겁니다.

그래서 비에이치의 경우에도 원재료 인상이 있지 않을까 하여

2021년 1분기 분기보고서를 찾아봤습니다.

하지만 오히려 작년, 재작년보다 CCL의 가격이 낮아졌네요.

CCL이란 동박적층판으로 동박 조달에 어려움이 있다고 하네요.

FPCB에는 CCL(동박적층판)이 들어갑니다.

비에이치 21.1분기 보고서에는 CCL(동박적층판) 가격이 작년, 재작년보다 낮아졌으나

기사에는 CCL원재료 수급불안이라고 나와있네요.

https://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=105&oid=138&aid=0002100673

비에이치의 21.2분기 보고서가 나오면 원재료의 가격 변동추이를 살펴봐야겠습니다.

가동률

비에이치 가동률은 일반적입니다.

경쟁사 현황

비에이치의 경쟁사 현황은 특별히 볼 게 없는 것 같네요.

연구개발비용

비에이치의 연구개발비용은 일반 제조업에 비해서 확연히 많은 것을 볼 수 있습니다.
비에이치가 1년 넘게 공들여 개발한 FPCB는
아이오닉 5 사이드미러 OLED 디스플레이에 들어갑니다.
또한 기존 전기차는 '와이어링 하네스'로 불리는 전선 뭉치가
배터리 셀을 한데 묶는 역할을 하는데 비에이치가 FPCB로 제작한
전기차용 배터리 셀을 연결하는 대체 케이블을 국내 최초로 개발하였습니다.
이 배터리 셀 연결 케이블은 아우디와 볼보에 채택되기 시작했습니다.